在衆多乳企爭奪奶源基地大戰中，合生元[0.31%]國際控股有限公司(，下稱合生元)也開始佈局國內生產奶粉。
2013年12月31日，合生元發出公告稱，“通過全資控股的兩家國內子公司，收購長沙營可營養品有限公司100%股權，協議總金額爲3.5億元人民幣。”據瞭解，合生元此次收購指向的是生產車間和配方乳粉生產許可證，在政策層面加大對於洋奶粉監管力度的同時，合生元的國內擴張可謂是給自己留了一條後路。
合生元看上“許可證”
合生元的這次併購，大約在三四個月前就已經祕密籌劃。
據一位不願署名的知情人士透露，經過短期的瞭解後，合生元很快決定購買南山奶粉下面的這家子公司，在正式消息公佈前一週，合生元的高官們都祕密去了湖南，基本就把這個事情定下來了。
據本報記者瞭解，長沙營可營養品有限公司具備國內嬰幼兒配方乳粉生產許可證，由湖南亞華乳業控股有限公司控股82.01%，湖南長沙亞華乳業有限公司持股17.99%，年產量達到3萬-5萬噸，主營業務爲生產嬰幼兒配方奶粉。亞華乳業同時擁有“南山”、“倍慧”兩個乳製品品牌以及兩個奶源基地和工廠。
“這次併購對於合生元來說更多的是一種戰略上的考量，比如說國家以後對奶粉這塊限制進口，或者強化對進口奶粉的審查，合生元可以把生產線轉移到國內。未來國家肯定會加強海外進口奶粉的限制，但是不會禁止進口，這樣不符合WTO規則。”上述不願署名的知情人士向本報記者坦言。
據本報記者瞭解，合生元成立於1999年，從2002年開始與法國拉曼公司達成戰略合作伙伴關係。有數據顯示，2012年，嬰幼兒配方奶粉業務是合生元的最主要收入來源，佔合生元總收入的80.3%。其中，高端嬰幼兒配方奶粉業務佔嬰幼兒配方奶粉業務收入的59.4%，成爲合生元嬰幼兒配方奶粉業務增長的主要動力。
對此併購，上述不願署名的知情人士認爲，合生元這次收購長沙營可的主要原因就是後者擁有國內嬰幼兒配方乳粉生產許可證，現在國家不再新批了，有了這個許可證之後，以後合生元就可以在國內生產奶粉了。2014年初，國家質檢總局將會對所有的境外乳品企業進行審覈，法國的企業是第二批，這就增加了合生元的成本，可以說合生元給自己找了條後路。
此前的2013年9月份，合生元推出了法國原裝進口的素加品牌系列奶粉。合生元官方指出，此次成功收購的長沙營可營養品有限公司的產能將僅用於生產素加品牌新系列奶粉，通過此次收購可以進一步提高新產品供應速度，新產品將使用進口奶源進行生產。
中信資本出逃?
合生元在爲自己找後路，南山奶粉又意欲何爲呢?
據合生元方面透露，原長沙營可營養品有限公司的股權由湖南亞華、湖南長沙亞華持有，交易完成後，長沙營可營養品有限公司成爲合生元國際控股有限公司間接全資子公司。
據悉，湖南亞華乳業擁有南山四季常青牧場和內蒙古特泥河牧場兩大奶源基地，城步乳品科技園、望城乳品科技園、特泥河乳品科技園三大工業園區，主要生產“南山”、“賓佳樂”兩大品牌乳製品，共計生產40多個奶粉品種、60多個液態奶品種，具有年產奶粉5萬噸、液態奶15萬噸的生產規模。
“南山奶粉是有奶源的，但是可能是因爲價格的原因，並不在這次收購的範圍內。”上述不願署名的知情人士告訴本報記者，除了價格原因之外，合生元這次沒有併購的另一個重要原因就是，缺乏國內自建奶源的經驗，合生元的奶源基地在法國，奶粉是全裝進口，如果收了南山奶粉的奶源後，管理不善、監督不力的話，反而會出現很多問題，影響到主品牌的形象。
公開信息顯示，亞華乳業擁有自有品牌“南山”，其主打產品爲南山嬰兒配方奶粉，在中部和南方地區佔有較高市場份額，已經跨入行業前五名。此前的2008年5月5日，中信資本控股有限公司(下稱“中信資本”)宣佈，以約5.7 億元人民幣(合約價)購買湖南亞華控股集團股份有限公司旗下南山嬰兒配方奶粉及乳製品業務的100%權益。
中信資本進入之後，原本打算力推南山奶粉登陸資本市場，然而天不遂人意，2008年底爆發三聚氰胺事件。作爲湖南市場的老品牌，南山奶粉在這次事故後，隨着整體行業陷入低迷，之後一直沒起色。
“湖南亞華乳業有限公司擁有兩個品牌，一個是南山奶粉，一個是倍慧奶粉，現在相當於把後者賣給了合生元。”上述不願署名的知情人士透露，這家公司經過2013年的黃麴黴毒素M1含量超標事件之後，銷量萎縮很大，中信資本是他們的控制方，也有這個意圖出售，在政府有關部門的牽線下，這次併購就成了。
對於南山奶粉，乳業分析師宋亮告訴本報記者，在2008年三聚氰胺之前，南山奶粉發展得很好，在行業中很有名氣，但是三聚氰胺爆發後，這家企業受到了一定程度的影響，現在的銷售量也就幾千萬的樣子。
不過，對於此次併購，亞華乳業新聞發言人龍飛以開會爲由，不願進行評論。
